受国内多点散发疫情和国际大宗商品价格上涨等因素影响，3月份CPI同比涨幅有所扩大，PPI环比上涨，同比涨幅继续回落。
国家统计局4月11日发布的3月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据显示，CPI环比持平，同比上涨1.5%；PPI环比上涨1.1%，同比上涨8.3%。
3月份居民消费价格同比上涨1.5%，环比持平
2022年3月份，全国居民消费价格同比上涨1.5%。其中，城市上涨1.6%，农村上涨1.2%；食品价格下降1.5%，非食品价格上涨2.2%；消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨1.1%。1—3月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.1%。
3月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村持平；食品价格下降1.2%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨0.2%，服务价格下降0.2%。
猪肉价格持续下行
CPI同比涨幅在2021年11月创出2.3%的15个月高点后进入收窄通道，2022年1月和2月涨幅均低于1%，同为0.9%。
3月份，CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。其中，食品价格下降1.5%，降幅比上月收窄2.4个百分点。食品中，猪肉价格下降41.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点；鲜菜价格由上月下降0.1%转为上涨17.2%。
受当前生猪供应增加和消费季节性减少的双重因素影响，叠加疫情扩散，猪肉价格近期持续下行探底。3月份，全国农产品批发市场猪肉批发均价为18.2元/公斤，环比下降10.6%，同比下降51.4%。不过，菜价有所上涨，3月蔬菜批发均价为5.53元/公斤，环比上升2.5%，同比上升23.6%。
非食品价格上涨是CPI同比回升的主要拉动因素。数据显示，非食品价格同比上涨2.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约1.77个百分点。非食品中，工业消费品价格上涨3.5%。汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨24.6%、26.9%和27.1%，涨幅均有扩大。
交通银行金融研究中心高级研究员刘学智分析，3月零售燃油价格有2次上调，工业消费品终端零售价普遍有所上涨，带动非食品价格缓慢上升。
据测算，在3月份1.5%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.4个百分点，新涨价影响约为1.1个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI继续保持稳定，3月份同比上涨1.1%，涨幅与2月份相同。
关于接下来CPI走势，东方证券指出，3月起受疫情影响，部分蔬菜产区出现疫情，到地头收购难度增加，加上猪肉基数下行以及运输成本抬升，二季度食品项对CPI的拖累会逐渐减轻。如果年中油价依然高企，则CPI可能在“猪油共振”下走高。
高基数是PPI同比读数回落主因
国家统计局高级统计师董莉娟指出，3月受国际大宗商品价格上涨等因素影响，PPI环比上涨，同比涨幅继续回落。据测算，在3月8.3%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为6.8个百分点，新涨价影响约为1.5个百分点。
市场人士指出，高基数是PPI同比读数回落的主因，环比来看工业品价格上涨压力有所增加。此外，俄乌冲突带来的原油、有色等国际大宗商品上涨是3月PPI同比上涨的主要支撑因素。
兴业证券固收团队认为，当前PPI通胀呈现输入性通胀和成本推升型通胀的特征，上游原材料是PPI的主要拉动项，中下游行业受制于需求疲弱涨幅不明显甚至价格出现下降。
作者：张添翼
编辑：李昂
监制：王俊稷
来源：第一财经、财联社、每经网等
